US–China Decoupling: To What Extent Are Thai Companies Prepared to Benefit from the Ongoing Trade Dispute?
			จากเหตุการณ์การเปลี่ยนขั้วอำนาจระหว่างสหรัฐอเมริกาและสาธารณรัฐประชาชนจีน บริษัทต่าง ๆ ในประเทศไทยได้มีการ เตรียมความพร้อมระดับใด ที่จะคว้าโอกาสจากข้อพิพาท ทางการค้าที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง?
Received: August 1, 2025 Revised: December 9, 2025 Accepted: December 19, 2025		Dr.Md Tareq Bin Hossain Assistant Professor of International Program, Thammasat Business School, Thammasat University (Corresponding Author) Dr.Sathaporn Opasanon Associate Professor of Department of International Business, Logistics and Transport, Thammasat Business School, Thammasat University
วันที่ได้รับต้นฉบับบทความ : 1 สิงหาคม 2568 วันที่แก้ไขปรับปรุงบทความ : 9 ธันวาคม 2568 วันที่ตอบรับตีพิมพ์บทความ 19 ธันวาคม 2568		ดร.เอ็มดี ทาเร็ค บิน ฮุซไซน์ ผู้ช่วยศาสตราจารย์ประจำหลักสูตรนานาชาติ คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ (ผู้ประสานงานหลัก) ดร.สถาพร โอภาสานนท์ รองศาสตราจารย์ประจำสาขาวิชาบริหารธุรกิจระหว่างประเทศ โลจิสติกส์และการขนส่ง คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์
Keywords: US–China Decoupling, Thailand, Emerging Markets, Geopolitical Risk, PESTLE, Global Value Chains		ABSTRACT The ongoing US–China trade dispute and the resulting decoupling of their economic relations have accelerated the reconfiguration of global value chains (GVCs), creating both opportunities and challenges for emerging economies. This disruption has been further amplified by the Trump administration’s imposition of so-called “reciprocal tariffs,” which deepened the fragmentation of cross-border production networks. This article investigates the extent to which Thai companies are prepared to benefit from these shifts, with a focus on their adaptive strategies across the political, economic, social, technological, legal, and environmental (PESTLE) dimensions. Drawing on 32 in-depth interviews with executives from the manufacturing, logistics, and technology sectors, the findings highlight Thailand’s political neutrality and proactive investment incentives as key advantages in attracting multinational corporations seeking to diversify away from China. While several large Thai firms have adopted proactive measures to integrate into relocated supply chains, many small and medium-sized enterprises (SMEs) remain constrained by limited resources and strategic capacity. This study examines how Thai businesses position themselves to secure long-term benefits from the ongoing decoupling process. By providing empirically grounded insights, the article contributes to the international business literature on emerging market responses to geopolitical fragmentation and offers policy-relevant recommendations for enhancing Thailand’s national competitiveness in an increasingly bifurcated global economy.
คำสำคัญ : การแยกตัวทางเศรษฐกิจระหว่าง สหรัฐฯ-จีน ประเทศไทย ตลาดเกิดใหม่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ PESTLE ห่วงโซ่มูลคุณค่าโลก		บทคัดย่อ ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่อง รวมถึงกระบวนการแยกตัวทางเศรษฐกิจ (Decoupling) ระหว่างสองประเทศ ได้เร่งให้เกิดการปรับโครงสร้างของห่วงโซ่มูลค่าโลก (Global Value Chains: GVCs) ซึ่งก่อให้เกิดทั้งโอกาสและความท้าทายต่อประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ การหยุดชะงักดังกล่าวทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นจากการที่รัฐบาลทรัมป์ประกาศใช้มาตรการภาษีศุลกากรแบบ “ภาษีตอบโต้” (Reciprocal Tariffs) ซึ่งส่งผลให้เครือข่ายการผลิตข้ามพรมแดนเกิดการแยกตัวมากยิ่งขึ้น บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาว่า บริษัทไทยมีความพร้อมเพียงใดในการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว โดยมุ่งเน้นการวิเคราะห์กลยุทธ์การปรับตัวของภาคธุรกิจภายใต้กรอบปัจจัยทางการเมือง เศรษฐกิจ สังคม เทคโนโลยี กฎหมาย และสิ่งแวดล้อม (PESTLE) การศึกษานี้อาศัยข้อมูลจากการสัมภาษณ์เชิงลึกกับผู้บริหารจำนวน 32 ราย จากภาคการผลิต โลจิสติกส์ และเทคโนโลยี ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่า ความเป็นกลางทางการเมืองของประเทศไทยและมาตรการส่งเสริมการลงทุนเชิงรุกของภาครัฐ เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยดึงดูดบรรษัทข้ามชาติซึ่งต้องการกระจายฐานการผลิตออกจากจีน อย่างไรก็ตาม แม้ว่าบริษัทไทยขนาดใหญ่หลายแห่งจะสามารถปรับตัวเชิงรุกเพื่อเข้าร่วมกับห่วงโซ่อุปทานที่ย้ายฐานการผลิตได้สำเร็จ แต่ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) จำนวนมากยังคงเผชิญข้อจำกัดด้านทรัพยากรและขีดความสามารถเชิงกลยุทธ์ บทความนี้จึงวิเคราะห์แนวทางที่ภาคธุรกิจไทยใช้ในการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์เพื่อสร้างประโยชน์ระยะยาวจากกระบวนการแยกตัวทางเศรษฐกิจที่กำลังดำเนินอยู่ ผลการศึกษานี้มีส่วนช่วยเติมเต็มองค์ความรู้ในสาขาธุรกิจระหว่างประเทศเกี่ยวกับการตอบสนองของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ต่อการแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ และนำเสนอข้อเสนอเชิงนโยบายที่มีนัยสำคัญต่อการเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันของประเทศไทยในบริบทของเศรษฐกิจโลกที่กำลังแบ่งขั้วมากขึ้น
		HOW TO CITE
		Hossain, M. T. B., & Opasanon, S. (2026). US–China decoupling: To what extent are Thai companies prepared to benefit from the ongoing trade dispute? Journal of Business Administration, 49(189), 1-25. https://doi.org/10.14456/jba.2026.1
		REFERENCES Asian Development Bank. (2019). Asian Development Bank Thailand: Industrialization and economic catch-up. Asian Development Bank. https://www.adb.org/sites/default/files/publication/178077/tha-industrialization-econ-catch.pdf Aguilar, F. J. (1967). Scanning the business environment. Macmillan. OCLC 495475137. Association of Southeast Asian Nations. (2021). ASEAN-China Free Trade Area. https://asean.org/asean-china-free-trade-area-acfta/ Breslin, S. (2021). Decoupling and the evolving political economy of US–China relations. China International Strategy Review, 3(2), 115–132. https://doi.org/10.1007/s42533-021-00087-4 Chambers, P. (2021). Thailand’s foreign policy in a polarized world. Contemporary Southeast Asia, 43(3), 345–366. Chukwuma, N. A., Ngoc, L. M., & Mativenga, P. (2024). The US-China trade war: interrogating globalisation of technology. Cogent Social Sciences, 10(1). https://doi.org/10.1080/23311886.2024.2365509 Cui, L., Ahlstrom, D., & Makino, S. (2023). Strategic responses to geopolitical uncertainty: Reconfiguring global value chains. China International Strategy Review, 5(1), 41–60. Eisenhardt, K. M., & Graebner, M. E. (2007). Theory building from cases: Opportunities and challenges. Academy of Management Journal, 50(1), 25–32. Gereffi, G. (2021). What does the COVID-19 pandemic teach us about global value chains? The case of medical supplies. Journal of International Business Policy, 4, 287–301. Gillespie, A. (2011). PESTEL analysis of the macro-environment. In Foundations of economics (pp. 1–5). Oxford University Press. Hossain, M. T. B., Naoumova, I., Nardi, N. K., & Liou, R. S. (2025). From the US–China decoupling to a multifoci network: MNCs’ adaptive responses. Business Horizons. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2025.04.007 Hu Y, Tian K, Wu T, Yang C. (2021). The Lose-Lose Consequence: Assessing US-China Trade Decoupling through the Lens of Global Value Chains. Management and Organization Review, 17(2), 429-446. doi:10.1017/mor.2021.19 Johnson, G., Scholes, K., & Whittington, R. (2017). Exploring strategy: Text and cases (11th ed.). Pearson Education. Kahiya, E. T. (2018). Five decades of research on export barriers: Review and future directions. International Business Review, 27(6), 1172–1188. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2018.04.008 Korwatanasakul, U. (2023). Thailand and the middle-income trap: an analysis from the global value chain perspective. Institutions and Economies, 7-33. Lee, J. (2019). The end of Chimerica: the passing of global economic consensus and the rise of US–China strategic technological competition. Strategic Insight, 136. Liu, K. (2025). America’s decoupling from China narrative: development, determinants, and policy implications. Journal of Information Technology & Politics, 22(1), 32-48. Luo, Y. (2022). Illusions of techno-nationalism. Journal of International Business Studies, 1-18. Miller, J. W., Jin, Y. H., & Ortega, D. L. (2025). Shock and Awe: A Theoretical Framework and Data Sources for Studying the Impact of 2025 Tariffs on Global Supply Chains. Journal of Supply Chain Management. Nandonde, F. A. (2019). The impact of PESTEL factors on the bank performance: Empirical evidence from Tanzania. Journal of Accounting, Finance and Auditing Studies, 5(4), 15-28. Oliver, C. (1991). Strategic responses to institutional processes. Academy of management review, 16(1), 145-179. Park, D. (2020). COVID-19, China, and regional integration in Asia. Asian Development Bank Institute Working Paper Series. Petricevic, O., & Teece, D. J. (2019). The structural reshaping of globalization: Implications for strategic sectors, profiting from innovation, and the multinational enterprise. Journal of International Business Studies, 50(9), 1487-1512. Ramamurti, R. (2012). What is really different about emerging market multinationals?. Global Strategy Journal, 2(1), 41–47. https://doi.org/10.1002/gsj.1025 Taye, D. (2024). The Navigating Strategies of Middle Powers in an Era of Great Power Rivalry: Drawing Strategic Lessons from Japan, India and Indonesia. Ethiopian Journal of Strategic and International Affairs (EJSIA), 1(1), 108-122. Tung, R. L., Zander, I., & Fang, T. (2023). The Tech Cold War, the multipolarization of the world economy, and IB research. International Business Review, 102195. Witt, M. A. (2019). De-globalization: Theories, predictions, and opportunities for international business research. Journal of International Business Studies, 50(7), 1053–1077. https://doi.org/10.1057/s41267-019-00219-7 Witt, M. A., & Lewin, A. Y. (2007). Outward foreign direct investment as escape response to home country institutional constraints. Journal of International Business Studies, 38(4), 579–594. https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8400285 Witt, M. A., Lewin, A. Y., Li, P. P., & Gaur, A. (2023). Decoupling in international business: Evidence, drivers, impact, and implications for IB research. Journal of World Business, 58(1), 101399. https://doi.org/10.1016/j.jwb.2022.101399 Yip, G. S., & McKern, B. (2016). Innovation networks in emerging markets. MIT Sloan Management Review, 57(3), 55–62. https://sloanreview.mit.edu/article/innovation-networks-in-emerging-markets/ Yuan, N. (2020). Reflections on China–US relations after the COVID-19 pandemic. China International Strategy Review, 2(1), 14-23. Yüksel, I. (2012). Developing a multi-criteria decision-making model for PESTLE analysis. International Journal of Business and Management, 7(24), 52–66. https://doi.org/10.5539/ijbm.v7n24p52 Zeng, K., Wells, R., Gu, J., & Wilkins, A. (2022). Bilateral tensions, the trade war, and US-China trade relations. Business and Politics, 24(4), 399–429. https://doi.org/10.1017/bap.2022.8 Zhang, J., & Shi, S. (2020). The US Unanticipated costs of decoupling from China. China & World Economy, 28(6), 1-27. Zhang, K. H. (2023). US-China Economic Links and Technological Decoupling. The Chinese Economy, 1-13.