หลักฐานเชิงประจักษ์เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างคุณภาพ
ข้อมูลบัญชีและประสิทธิภาพการลงทุนของบริษัทจดทะเบียน
ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

 

Empirical Evidence on the Relationship between
Accounting Quality and Investment Efficiency of
Thai Listed Companies

 

 

วันที่ได้รับต้นฉบับบทความ :
4 มกราคม 2569

วันที่แก้ไขปรับปรุงบทความ :
16 กุมภาพันธ์ 2569

วันที่ตอบรับตีพิมพ์บทความ :
20 กุมภาพันธ์ 2569

จิดาภา จิวะนันทกะ
ผู้ช่วยผู้ตรวจสอบบัญชี

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด
ดร.วรรณี เตโชโยธิน
ดร.สมชาย สุภัทรกุล*
รองศาสตราจารย์ประจำภาควิชาการบัญชี

คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

(*ผู้ประสานงานหลัก)

 

 

Received:
January 4, 2026

Revised:
February 16, 2026

Accepted:
February 20, 2026

 

Jidapa Jivanantaka

Audit Associate,

PricewaterhouseCoopers ABAS Ltd.

Dr.Wannee Taechoyotin  
Dr.Somchai Supattarakul*
Associate Professor of Department of Accounting,

Thammasat Business School, Thammasat University

(*Corresponding Author)

 

 

คำสำคัญ :

คุณภาพข้อมูลบัญชี
รายการคงค้าง
ประสิทธิภาพการลงทุน

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้แสดงหลักฐานเชิงประจักษ์เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างคุณภาพข้อมูลบัญชีและประสิทธิภาพการลงทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงปี พ.ศ. 2563 ถึง พ.ศ. 2567 งานวิจัยในอดีตพบว่า คุณภาพข้อมูลบัญชีเป็นคุณลักษณะที่มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพการลงทุนของบริษัท ซึ่งเป็นผลจากความไม่สมมาตรของข้อมูล งานวิจัยนี้จึงทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างคุณภาพข้อมูลบัญชีและประสิทธิภาพการลงทุน ผลการศึกษาพบว่า คุณภาพข้อมูลบัญชีมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับประสิทธิภาพการลงทุนเฉพาะกลุ่มบริษัทที่มีการลงทุนที่สูงเกินไป แต่ไม่พบความสัมพันธ์ระหว่างคุณภาพข้อมูลบัญชีและประสิทธิภาพการลงทุนสำหรับกลุ่มบริษัทที่มีการลงทุนที่ต่ำเกินไป

 

 

Keywords:
Accounting Quality,
Accruals, Investment
Efficiency

ABSTRACT

This study provides empirical evidence on the relationship between accounting quality and investment efficiency of Thai listed companies during the period from 2020 to 2024. Prior research finds that accounting quality influences investment efficiency as a consequence of information asymmetry. Therefore, this study examines the relationship between accounting quality and investment efficiency. This study finds that accounting quality is positively associated with investment efficiency for over-investment firms and finds no significant association between accounting quality and investment efficiency for under-investment firms.

 

 

 

HOW TO CITE

 

Jivanantaka, J., Taechoyotin, W., & Supattarakul, S. (2026). Empirical evidence on the relationship between accounting quality and investment efficiency of Thai listed companies. Journal of Business Administration, 49(190), 1-21. https://doi.org/10.14456/jba.2026.6

 

 

 

REFERENCES

Ball, R., Robin, A., & Wu, J. S. (2003). Incentives versus standards: Properties of accounting income in four East Asian countries. Journal of Accounting and Economics, 36(1-3), 235-270. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2003.10.003

Beest V. F., Braam, G., & Boelens, S. (2009). Quality of financial reporting: Measuring qualitative characteristics (NiCE Working Paper No. 09-108). Nijmegen Center for Economics.

Biddle, G., & Hilary, G. (2006). Accounting quality and firm-level capital investment. The Accounting Review, 81(5), 963-982. https://doi.org/10.2308/accr.2006.81.5.963

Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2-3), 112-131. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.08.001

Bushman, R. M., & Smith, A. J. (2001). Financial accounting information and corporate governance. Journal of Accounting and Economics, 32(1-3), 237-333. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00027-1

Claessens, S., Djankov, S., & Lang, L. H. P. (2000). The separation of ownership and control in East Asian corporations. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 81-112. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00067-2

Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, 70(s-1), 35-59. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.35

Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(2), 193-225. https://www.jstor.org/stable/248303

Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2-3), 344-401. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.10.001

Francis, J. R., Huang, S., Khurana, I. K., & Pereira, R. (2009). Does corporate transparency contribute to efficient resource allocation. Journal of Accounting Research, 47(4), 943-989. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2009.00340.x

Gong, C. M., Gong, P., & Jiang, M. (2023). Corporate financialization and investment efficiency: Evidence from China. Pacific-Basin Finance Journal, 79, Article 102045. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2023.102045

Harymawan, I. (2021). Financial reporting quality and investment efficiency: Evidence from Indonesian stock market. Economics and Finance in Indonesia, 66(2), 112-122. https://doi.org/10.47260/efi/6624

Houcine, A. (2017). The effect of financial reporting quality on corporate investment efficiency: Evidence from the Tunisian stock market. Research in International Business and Finance, 42, 321-337. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.066

Huynh, J. (2024). Banking market structure and corporate investment efficiency. The North American Journal of Economics and Finance, 74, Article 102236. https://doi.org/10.1016/j.najef.2024.102236

Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323-329. https://www.jstor.org/stable/1818789

Jones, J. J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 29(2), 193-228. https://doi.org/10.2308/jare.1991.29.2.193

Kothari, S. P., Leone, A. J., & Wasley, C. E. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal of Accounting and Economics, 39(1), 163-197. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2004.11.002

La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., & Vishny, R. (2000). Investor protection and corporate governance. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 3-27. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00065-9

Li, W., Zhu, J., & Liu, C. (2024). Environmental, social, and governance performance, financing constraints, and corporate investment efficiency: Empirical evidence from China. Heliyon, 10(22), Article e30401. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e30401

McNichols, M. F. (2002). Discussion of the quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(s-1), 61-69. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.61

Richardson, S. (2006). Over-investment of free cash flow. Review of Accounting Studies, 11(2-3), 159-189. https://doi.org/10.1007/s11142-006-9012-1

Scott, W. R. (2015). Financial Accounting Theory. Pearson.

SiamHRM.com. (n.d.). Kerisu. https://www.siamhrm.com/? name=management&file
 =readnews&max=21

Suijs, J. (2008). On the value relevance of asymmetric financial reporting policies. Journal of Accounting Research, 46(5), 1297-1321. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2008.00309.x

The Stock Exchange of Thailand. (2022, March 14). 2021 Thai people’s interest in investing in the Thai stock market reached new record highs continuously. https://www.set.or.th/th/about/mediacenter/insights/article/17-setnote-volume2

Verdi, R. S. (2006). Financial reporting quality and investment efficiency (SSRN Scholarly Paper No. 930922). SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.930922

Watcharachaitalosot, N. (2006). The relationship between discretionary accruals and decision of investors in the Stock Exchange of Thailand [Master's thesis, Chulalongkorn University]. Chulalongkorn University Intellectual Repository. https://doi.org/10.58837/CHULA.THE.2006.647

Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1978). Towards a positive theory of the determination of accounting standards. The Accounting Review, 53(1), 112-134. https://www.jstor.org/stable/245634

Wurgler, J. (2000). Financial markets and the allocation of capital. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 187-214. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00070-2

Yang, L., & Li, R. (2024). Government procurement and corporate investment efficiency: Evidence from China. Finance Research Letters, 67, Article 105934. https://doi.org/10.1016/j.frl.2024.105934

Yoon, S. S., Miller, G., & Jiraporn, P. (2006). Earnings management vehicles for Korean firms. Journal of International Financial Management and Accounting, 17(2), 85-109. https://doi.org/10.1111/j.1467-646X.2006.00122.x